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财联社 3 月 25 日讯 ( 剪辑 胡家荣 ) 小米集团 -W ( 01810.HK ) 在本日早盘受 " 先旧后新 " 配股影响，股价低开 5.53% 后握续承压。落幕发稿，跌 6.23%，报 53.40 港元，与配售折让比例周边。

注：小米集团的阐扬

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这次激发市集触动的径直诱因，是公司早间发布的配股公告：拟通过 " 先旧后新 " 花式刊行 8 亿股新股，绝顶于面前已刊行股本的 3.2%，配售完成后新股占比将达 3.1%。

凭证 53.25 港元 / 股的认购价计算，较前收盘价折让 6.6%，预测净筹资约 425 亿港元。公告清晰，召募资金将主要用于加快业务推广、加大 AI 及电动车研发过问，同期补充营运资金。

什么是先旧后新配售？

" 先旧后新 " 是港股市集合一种常见的再融资时刻，具体进程如下：

进程高效性：大鞭策雷军先将所握股份借予上市公司配售，投资者当日即可走动，无需锁按期，较传统增发简易 2-3 周期间。

风险戒指：经受旧股先行配售，总股本未立即扩容，有用戒指股价波动风险。

成本优化：遴荐股价历史高位施行，显耀裁汰单元募资成本。

这次配售对小米集团的股权变动会有哪些 ?

股权结构变化清晰，配售完成后雷军握股比例将由 24.10% 微降至 23.4%，其他鞭策整个握股从 75.9% 稀释至 73.6%，新增投资者握有 3.1% 股权。

值得神情的是，这种联想通过 " 借股 - 配售 - 发新股 " 的闭环操作，确保大鞭策权利不被推行性稀释。

机构称这次融资有助于汽车业务发展

花旗银行分析指出，这次融资具有计谋必要性：落幕 2024 年末，小米虽握有 31 亿元 ( 东谈主民币 ， 下同 ) 净现款及 393 亿元策动现款流，但电动车业务单台亏欠达 4.5 万元 ( 全年净亏欠 62 亿元 ) ，重复 2025 年规划将汽车产能从 30 万辆擢升至 35 万辆，AI 研发过问握续加码，预测本钱开支将冲破 105 亿元历史高位。425 亿港元融资可有用缓解现款流压力，支握 " 智能出行 +AIoT" 双引擎计谋。

同期也有报谈指出，短期股价承压主要源于 3.2% 的股本稀释效应，但中遥瞭望，此举有助于优化本钱结构 ( 财富欠债率有望下落 2-3 个百分点 ) C神偷拍，加快 SU7 车型产能爬坡，并为行将运行的 2027 年外洋汽车市集布局储备弹药。