文 | 新态度 Pro黑丝 捆绑
2025 年 3 月 21 日，好意思团发布其 2024 年第四季度及全年财报，四季度好意思团收入 885 亿元，同比增长 20.1% 。
2024 全年，好意思团总收入 3376 亿元，同比增长 22% 。
分业务看，四季度好意思团核亲信地营业收入 656 亿元，同比增长 18.9% 。
值得闪耀的是，如果眷注出海业务，四季度好意思团新业务收入 229 亿元，吃亏 22 亿元，吃亏幅度 9.5% ；环比来看，这次好意思团新业务吃亏幅度扩大 5.3 个百分点，主如若因为出海业务的支拨增多，以及部分其他新业务因为季节性身分导致收入减少，二者相同，相宜市集预期。
自客岁 10 月 Keeta 在利雅得上线后，已进一步推广至沙特阿拉伯的通盘主要城市。2024 好意思团出海业务对中东的探索对市集交了一个还算惬心的答卷，摩根士丹利对好意思团出海中东的研报也展现其正处于看多好意思团的阶段。
伦理片在线观看影院麒麟当外界对好意思团出海的门谈缓慢祛魅时，本年好意思团把新联想力落在了 AI 上。
01、2024 中东风浪落下帷幕
出海无疑是好意思团在 2024 年估值最大的新联想力。履历了 2023 年在香港的试水，2024 好意思团 Keeta 在中东的探索势头迅猛。
凭证好意思团电话会浮现，自客岁 10 月在沙特王人门利雅得上线后，Keeta 进一步拓展至沙特阿拉伯的通盘主要城市，用户数和订单量赶快增长。
好意思团这么的势头离不开中东市集的性情。GCC（中东海湾六国）的外卖市集咫尺具有低渗入率、高客单价、低东谈主力成本（主如若外来东谈主口东谈主力成本低）的性情。大摩预估，当年 2024 - 2028 年 GCC 外卖市集年复合增长率高达 15%，规模将达 300 亿好意思元，渗入率瞻望达 31% 。
其中沙特阿拉伯市集规模将达 160 亿好意思元，占比超 50%。阿联酋紧随其后，瞻望 2028 年规模为 70 亿好意思元。
此前《新态度》的著述 《好意思团小象和无东谈主机启航中东，平台和运力为何落子异域》 一文中已分析好意思团在沙特和阿联酋两个市集的布局想路与转机形态：在沙特配置 Keeta 中东总部，在阿联酋起原发展无东谈主机第三方配送，沙特阿联酋谁王人不得罪，外卖出海和无东谈主机发展哪个王人不阻误。
一言以蔽之好意思团在中东找到了糊口之谈，GCC 主要国度也正在借助各大跨国企业进一步找到后石油时期的叙事。
关联词单就中东的腹地生活市集而言，灵通度固然够了，但并非东谈主东谈主王人能玩转游戏设施。
在上述的《新态度》著述中也提到，好意思团的小象超市和叮咚买菜客岁 11 月初始均有传出出海沙特的讯息。关联词只是过了四个月，近期叮咚买菜 CEO 在里面又晓谕摒弃出海沙特的商酌。前置仓建造或将成为叮咚买菜沙特商酌鼓励的进军之一，有测算推断，要保管在利雅得 30 个前置仓的运营，可能会吃掉叮咚买菜 45% 的现款流。
不外即使莫得业务和现款流杠杆失衡的担忧，跨国企业自己的视线和入场时机亦然一个弗成忽略的身分。好意思团布局中东前期，最晚在 2022 年卡塔尔宇宙杯期间就已初始考验并与沙特王室等换取，碰巧赶上沙特王室寻求"后石油叙事"。
客群定位的延展性不够，则是此前一些其他腹地生活平台在 2024 退出沙特的原因。有外交媒体用户反馈，成立于新加坡的悟空国际也于年前退出沙特，悟空国际是为国际的华东谈主提供优质的一站式生活和旅行服务，比 Keeta 进入利雅得期间更早。
而在 Keeta 进入之前，沙特主要由" Hunger Station "、" Jahez "和" Marsool "这三个或原土或跨国平台腹地化的品牌占领着沙挑升区大部分食物配送市集。
大摩研报瞻望 Keeta 2025 年下半年进入阿联酋市集，随后进军科威特和其他 GCC 国度，2028 年有望占 20% 份额，完毕 60 亿好意思元 GMV 。
其以为好意思团瞻望 2028 年从 GCC 市集外卖业务获增量收入 11.5 亿元东谈主民币，2028 年完毕盈亏均衡。
02、2025 接棒出海，好意思团 AI 恰逢其时
2025 年，AI 也会成为好意思团的支点。纵不雅前三年的干系市集趋势，好意思团的计策要点选拔王人很明显。
2022 年末至 2023 年头大模子刚爆火，2023 一整年 AI 干系领域的发展要点在于模子技能力和 AIGC 愚弄模式上，而在好意思团所在的腹地生活及 OTA 领域，恰逢抖音相中好意思团腹地大搞腹地生活团购和外卖业务，2023 年好意思团对外的主叙事便是防护，与此同期也在加紧对国际市集的考验。
2024 是 AI to C 愚弄肤浅落地的一年，AI 的两大 To C 营业化落场地针 AIGC 和 AI Agent 之中，市集起初选拔了 AIGC。AIGC 和 Agent 最大的分散就在于前者是凭证内容生成内容，此后者还不错匡助用户进行经过操作，而大模子领头脚色 OpenAI 提议要推出 AI Agent 仍是是客岁 11 月份的事情了。
直到 2025 开年 1 月中旬，OpenAI 照实推出了 Agent 器具，不外恰逢 DeepSeek 在各人爆火，OpenAI agent 眷注度被尽数隐蔽。但2025 年照实被视为 Agent 元年，就在 3 月初，中国的 Agent 品牌 Manus 在国内也收割了一波公论眷注。
也曾带火 OpenAI 的公论红利，连 OpenAI 我方也不是每次王人能吃到，OpenAI 跟通义近半年不错说大略稳坐国表里"汪峰"的模子设定，至此，AI 营销向心力已被部分自后者玩转。
而在腹地生活和 OTA×Agent 领域，早在 2024 年的时候，干系平台就已有探索。
在此前《新态度》的 2024 年 9 月份的著述 《服务 +Agent，"支小宝"重构支付宝》 就分析了支付宝在 Agent 上的布局发展梳理及近况，彼时支付宝的 Agent 服务愚弄"支小宝"刚发布，笔者同期也拿好意思团的搜索问答助理"问小袋"进行比拟。
另外 OTA 代表平台携程则是在 2023 下半年发布了首个旅游行业垂直大模子"携程问谈"，以智能助手的形态匡助用户不停更个性化的旅游需求。但内容来说，这么的愚弄其实依然停留在 AIGC 上，尽管在 2024 年梁建章也提到了 AI Agent。
而在这次好意思团财报发布后，外界的眷珍惜点也缓慢从出海转向好意思团的 AI 业务商酌，好意思团称：在握续贯彻零卖科技公司计策的同期，咱们将加大对 AI、无东谈主机配送、自动配送车等前沿科技及干系愚弄的参加。
3 月 24 日，有讯息称王蒲中将亲征 AI 赛谈，带队启动新姿色 beam，主打 Agent 赛谈。此后讯息称王蒲中恢复："不是啥 ' 绝密 ' 姿色"，" 姿色是我发起的 ， 我会积极参与孝敬成见，但不是我‘带队’"，以及"咱们（好意思团）正在作念一款 Native AI 居品，愿景是"每个东谈主王人能有一个专属的生活小文告。"
其实生活类 Agent 的对外锚点界说并不如外界联想中那么浅陋。
客岁 11 月，支小宝在发布两个月后，居品理念上有所进化，" Agent "这一态状过于业内且缺少原土化，无法对中枢客群进行更高效的居品理念传达，于是"就业 AI "、" AI 生活管家"成了支小宝用户心智的进化锚点。
而当今好意思团对自家 Agent 的定位则是"专属的生活小文告"，事实上，这仍然是一个在 Agent 居品完成度较低形态时的态状。
但凭证《新态度》此前著述对生活类 Agent 愚弄落地的分析，无论是支小宝如故好意思团，王人有成为国内跳跃生活 Agent 平台的后劲。
此前著述中笔者给出的对于生活 Agent 的要津论断是如下：1、（客岁）无论是支小宝如故好意思团内置的问小袋，这些王人离果真能可实际下单付款的 Agent 还尚有距离；2、用户使用 AI Agent 最大的痛点，便是生态内服务的千般性完好性，以及互联互通性；3、平台自身的生态丰富且完好才是生活服务平台作念 AI Agent 的中枢护城河。
如斯看来，在作念 Agent 的护城河——生活服务的丰富度上，支付宝和好意思团王人是国内跳跃平台，加之当今京东加纵情度发展外卖，今后也将有后劲进入这一赛谈。
关联词，对于生活 Agent 的居品形态，咫尺业内探索仍然较为低级，好意思团进场 AI 的时机看似有些晚，可是进场 Agent，似乎刚刚好。
03、写在临了
2025 年头始，伴跟着 DeepSeek 和中国 AI 及科技股的火热，成本市集"东升西降"的论调层见错出，从这个角度看，好意思团当今再次高调入局 AI 恰逢其时。
另外，在中枢业务领域，好意思团也迎来了新敌手京东。京东客岁就作念起了外卖，《新态度》 2024 年 10 月的著述 《好意思团忙着出海，京东初始送外卖》 就已提到京东外卖业务初入局的情景——以连锁快餐和 9.9 咖啡为切入点，用京东和达达的运力来邻接，不外其时外卖对于京东来说这还只是试水。
而就在 3 月 24 日，京东外卖晓谕上线 40 天日订单量已打破 100 万，但想必经过了 2023 年抖音的搅局，市集和好意思团濒临此种"腹地式"弥留，王人会愈加神圣。
至此，本年好意思团的业务三重点已组成：再次守住中枢业务黑丝 捆绑，进一步拓展出海业务，初始落地 Agent 业务。